凯石基金陈继武:不要为了创新而创新 要根基扎

发表于2019-05-05 分类:安卓资讯 浏览次数:132次

  陈继武

  “回归公募以后,凯石基金一定程度上优化了原先公募固有的机制僵化问题。我们是一个公募平台,但借鉴吸收了一部分私募机制,比如凯石现在管理核心团队都是股东,实现了管理团队和股东利益的一致。”陈继武称。
  在管理和机制方面,国际上的资产管理机构有明显优势。陈继武认为中国公募业已经在改变,不断向国外学习借鉴,进步速度很快,美国资管行业的今天,某种意义上就是我们的明天。“我相信大家都会成长,因为中国未来的资产管理从存量上会有结构调整,从增量上空间巨大,我认为中国公募未来发展的春天刚刚到来”。
  一般来说,老百姓买基金时都会追高,市场越跌越谨慎,市场越涨越冲动。“其实市场越跌时,风险较低。比如现在,凯石会大比重推出混合偏权益类的基金,因为我们判断市场几乎已经跌到底部,风险相对来说较低,而投资者往往在这个阶段变得谨慎。但是从对基民负责的角度出发,我们会发一些权益类产品,虽然投资者在情绪上不认同,但是从市场过往的表现判断,这些基金是有长期投资价值的”。
  把握价值王道


  任庭前花开花落,看天上云卷云舒,在基金行业已经整整20年,经历了10年公募和8年多私募生涯后,凯石基金董事长陈继武当下又重新转战公募。这样一位陪伴基金业成长的弄潮儿,在改革开放40年的大潮里,又会有怎样的心路历程?近日,陈继武在接受《国际金融报》“改革开放40周年”系列专题报道组记者采访时分享了他是如何一步步把握改革政策带来的机遇。



  “窗开了”进私募“门开了”回公募“当年从公募到私募是出于无奈,因为当时公募还不允许专业人士成为主要股东,当时法律法规给私募发展开了一扇窗,我们就进入私募行业。如今当法律法规为重返公募又打开一扇门时,我们就选择回归。”这是陈继武对自己基金生涯转折点到来时的最真切体会。

  作者:乔丽娟





  “私转公”并非毫无成本,在短期内意味着私募业务会损失部分规模。但陈继武认为,“私转公”虽会牺牲部分眼前利益,却可以追求一个更大的发展空间。
  一般而言,基金公司非常重视业内排名。而陈继武认为,未来要适当淡化行业排名,将注意力放在产业研究和价值把握上,这才是行业的王道和核心竞争力。
  陈继武表示凯石基金会在渠道认同的基础上,结合自身实力、内部系统运营情况、中国基金市场法规政策以及市场特点逐步推出理财产品。7月9日,凯石基金发行了“私转公”后的首只公募产品——凯石淳行业精选混合。天天基金网数据显示,截至到7月27日,该基金规模为3.4亿元。
  谈到对基民的建议,陈继武向记者说道:“每一次市场最低点时,大家都很悲观,每一次高峰时,大家都把未来想得太美好,这都不理性。应该学会保持一种平和心态看待金融市场,太阳落山明天还会升起,花儿谢了还会再开,一切都有希望。”
  2015年,凯石基金申请公募牌照,并于18个月后获批。陈继武向记者表示,凯石基金选择私募转公募,主要原因如下:首先,私募服务对象是小众人群,公募为大众服务;其次,纵观国际基金业发展历史可以发现,私募的生命周期有限,而公募是可持续发展的;最后,在透明、规范等方面,公募平台与私募相比有明显优势。

  陈继武指出,“从哲学意义上讲,中国的A股市场中,业绩正数第一和倒数第一在投资逻辑上有相似性。要想把基金选好,就需要踏踏实实做大量功课,比如研究宏观经济、市场趋势和风格。我不想为了创新而创新,可能一些喜欢创新的公司在某一阶段会发展很快,但是如果后续根基不足,虽然迎合了市场短期需求,却会在某个阶段停止成长。”
  适当淡化排名
  时间总会有沉淀,作为中国第一代基金经理,陈继武有自己的一些感悟分享给80后、90后基金经理:“第一,勤奋;第二,守法;第三,不断反思自己;第四,紧跟时代步伐;第五,保持理性客观状态,不要因为一时得失影响心态。”
  陈继武认为公募和私募各有特色:“过去,因为股东结构的原因,公募股东利益和管理团队利益很多时候不能一致,且缺少长效激励约束机制,导致人才流动频繁;而私募股权结构和治理机制更加灵活,发展空间却相对有限。”





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